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邯鋼高價認購河北鋼鐵蹊蹺配售暗藏玄機

發布日期:2020/2/16 11:11:11 瀏覽:

來源時間為:2018-10-15

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集團4.28元認購市價3.7元的增發股票,看似是吃虧之舉,實則異常高明。既然要么承銷商包銷,要么大股東掏錢認購,邯鋼集團履行承諾,不僅信守了諾言,而且還給投資者一種信任,更重要的是,將自己的資產注入了上市公司,溢價購買并不吃虧。

先看這次蹊蹺的配售比例,向原股東優先配售部分為10股配售5.1股,邯鄲鋼鐵集團原持股8.24億股,應獲配4.2億股,結果向原股東優先配售總量為4.26億股,可以猜測,這些優先配售部分,幾乎全部來自于邯鋼集團。現在已知網下配售部分也絕大多數來自于邯鋼集團,網上配售部分很可能也與邯鋼集團存在著千絲萬縷的聯系。可以認為,本次增發的絕大多數資金都來自于邯鋼集團。

本不應該成功的增發,卻最終神奇的實現了,其中的關鍵因素值得投資者研究,即本次增發所得資金用于收購邯鋼集團的資產。那么雖然增發價格偏高,但是其資產也得到了最大價值的盤活,而且收購價格的確定,可能也對邯鋼集團有一定的傾向,這一點正是邯鋼集團哪怕自掏腰包也要完成增發的根本原因。

有人認為,根據增發方案,如果邯鋼集團不掏錢認購增發新股,那么將會由中金公司等承銷商包銷,但這一點很難實現。如果邯鋼集團讓這些金融機構吃了這么一個大虧,承銷團賬面虧損可能超過16億元,其今后在金融圈里必然成為不受歡迎的企業;而且承銷協議雖然有包銷的約定,但同時也必然有違約責任條款,如果承銷團鐵了心就是不要,可能違約金也不會很高,但是本次增發將會失敗,最大的輸家是邯鄲鋼鐵,因為其資產注入計劃將會告吹。所以說,自掏腰包認購河北鋼鐵增發新股,事實上邯鋼集團并未吃虧,實為明智之舉。

投資者更關心的,還是未來河北鋼鐵的股價走勢,4.28元的價格絕非其安全邊際。很明顯,如果邯鋼集團真的看好河北鋼鐵,其股價應高于4.28元,那么他現在就應該不斷買入河北鋼鐵股票,如此大的折扣,足以讓人心動。

不過,4.28元也不會是巨大的阻力,因為這個價格毫無技術意義,邯鋼集團會不會減持股票,與河北鋼鐵股價在4.28元之上或者之下并無關聯,未來河北鋼鐵的股價走勢,還要看其業績和成長性,其巨大的股本,已經完全喪失投機性,如果其業績不斷增長,并且能夠持續分紅,倒是一個不錯的現金奶牛。

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